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〓 引言 |
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为合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期，中国人民银行决定，自2007年8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。
加息到底是如何影响房地产市场的呢？让我们为大家解读吧!
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| 央行本年度第四次加息 |
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| 〓 加息的六大影响 |
| “一揽子”政策的出台，“效用”将更大 |
短期内对房产市场不会产生较大影响 |
利率上调幅度不大，实际成本支出增幅有限 |
| 此次央行上调存款利率、上调商业贷款利率、上调公积金贷款利率；同时，国务院下调储蓄存款利息所得个人所得税税率，可以说是一揽子政策的一个整合，其对市场调控的力度将会明显超出单个政策逐步推出所会达到的一个预期效果，应该说，政策发挥的“效用”不仅仅是单个政策逐步出台的一个叠加，而将会是一个放大的效用。 |
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| 虽然此次政府出台了一揽子的政策，但短期内对于房产市场的冲击不会很明显。因为此次央行的加息应该在市场的预期之内，消费者对此次加息已经有了较长时间的消化期，可以说，市场上对于此次加息已经进行了提前消化；同时，存款利率的上调和储蓄存款利息所得个人所得税税率的下调，其最直接的影响在于消费者对于储蓄意愿的增强，而与其密切度相对较高的应该是资本市场，而不是房产市场。因此，短期内对于房产的冲击并不会产生较大的影响。 |
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| 从此次央行上调利率的幅度来看，对于普通的住房消费者来说，此次利率上调的成本增加幅度并不大。以一个贷款30万、贷款年限20年、按照等额本息还款并可以享受到优惠利率(基准利率的0.85倍)的消费者来看(具体见表1)，在此次加息前，每月的还款额为2170.11元，而加息后的每月还款额为2196.81元，每月成本支出增加额为26.7元，。应该说，这样的成本增加对于普通自住消费者来说还是可以承受的。 |
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| 对消费者实际影响不大，但心理影响会加大 |
投资者将会更加青睐固定利率产品 |
公积金贷款的优势更加明显 |
| 应该说，央行利率的上调，对于消费者的实际成本支出并不大；但是，由于央行采取这种频繁的利率上调，表明利率再度上调的机率非常大，从而会让消费者产生对后期的成本明显增加一个预期，其对住房消费者的心理预警作用要进一步的再度加大，住房需求会得到更有效的抑制，特别是投资性需求。 |
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| 受此次利率上调的影响，对于投资者来说，可能会更加青睐固定利率产品。这是因为，在1年内央行上调3次利率，2004年以来累上调7次利率，表明了央行调控的频率及决心，因此不排除今年央行继续加息的可能。而此时固定利率规避利率上调风险的优点便得到了极大的体现，对已经发放的固定利率个人住房贷款，贷款利率则不受此次利率政策调整的影响，继续按贷款合同约定的利率执行，这部分客户将不必为利率上调担心，同时必将引起消费者对固定利率的追捧；但是，相应的，三家拥有固定利率产品的银行很可能会将其固定利率也进行再次调整，从而使得固定利率与浮动利率、固定利率与固定利率之间呈现彼此的优劣竞争差异化趋势，房贷市场的竞争将趋于白热化。 |
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| 从2004年10月至今，央行已经7次加息，而今年已经是第三次加息，表明利率市场化的趋势已经非常明显，作为政策性贷款，在经历了多次加息后，公积金与商贷的利率相差已经比较大，低息的优势非常明显。例如表2，贷款额30万元，期限20年，在月还款方面，使用公积金贷款每月可比商贷的优惠利率少225.22元累计节省利息54053元；如果与商贷的基准利率相比，公积金月供少423.22元，利息节省达到101573元。
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调整前
利率% |
调整后
利率% |
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活期存款 |
0.81 |
0.81 |
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整存整取定期存款 |
- |
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三个月 |
2.34 |
2.61 |
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半年 |
2.88 |
3.15 |
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一年 |
3.33 |
3.60 |
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二年 |
3.96 |
4.23 |
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三年 |
4.68 |
4.95 |
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五年 |
5.22 |
5.49 |
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各项贷款 |
- |
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六个月 |
6.03 |
6.21 |
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一年 |
6.84 |
7.02 |
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一至三年 |
7.02 |
7.20 |
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三至五年 |
7.20 |
7.38 |
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五年以上 |
7.38 |
7.56 | |
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央行历次调整利率时间及内容 |
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次数 |
调整时间 |
调整内容 |
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10 |
2007年08月22日 |
一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点 |
- |
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9 |
2007年07月20日 |
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7月23日
开盘：4091.24点，收盘：4213.36点，涨3.81% |
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8 |
2007年05月19日 |
一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
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5月21日 开盘：3902.35低开127.91 报收4072.22
涨幅1.04% |
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7 |
2007年03月18日 |
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3月19日，开盘：2864.26 报收3014.442
涨幅2.87% |
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6 |
2006年08月19日 |
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8月21日，沪指开盘1565.46，收盘上涨0.20% |
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5 |
2006年04月28日 |
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沪指低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，涨幅1.66％ |
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4 |
2005年03月17日 |
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沪综指下跌0.96％ |
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3 |
2004年10月29日 |
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沪指大跌1.58％，报收于1320点 |
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2 |
1993年07月11日 |
一年期定期存款利率9.18%上调到10.98% |
沪指下跌23.05点 |
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1 |
1993年05月15日 |
各档次定期存款年利率平均提高2.18%，各项贷款利率平均提高0.82% |
沪指下跌27.43点 |
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加息后存款增幅（以1万元为例）(单位：元） |
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半年 |
1年 |
2年 |
3年 |
5年 |
| 存款利率 |
加息前 |
2.88% |
3.33% |
3.96% |
4.68% |
5.22% |
| 加息后 |
3.15% |
3.60% |
4.23% |
4.95% |
5.49% |
| 利率增幅 |
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0.27% |
0.27% |
0.27% |
0.27% |
0.27% |
| 税后利息收入
（利息税5％） |
加息前 |
136.80 |
316.35 |
752.40 |
1333.80 |
2479.50 |
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加息后 |
149.63 |
342.00 |
803.70 |
1410.75 |
2607.75 |
| 利息收入增幅 |
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12.83 |
25.65 |
51.30 |
76.95 |
128.25 |
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加息后房贷月供增幅（等额本息
单位：元） |
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15万元10年 |
20万元10年 |
15万元15年 |
20万元15年 |
| 过去的基准利率 7.38% |
1180.76 |
1771.15 |
2361.53 |
1380.31 |
1840.41 |
| 现在的基准利率 7.56% |
1190.15 |
1785.23 |
2380.30 |
1395.64 |
1860.85 |
| 月供增幅 |
9.39 |
14.08 |
18.77 |
15.33 |
20.44 |
| 过去的最优惠利率 6.27% |
1123.96 |
1685.72 |
2247.93 |
1287.77 |
1717.03 |
| 现在的最优惠利率 6.43% |
1131.72 |
1697.88 |
2263.84 |
1300.90 |
1734.53 |
| 月供增幅 |
7.76 |
12.16 |
15.91 |
13.13 |
17.50 |
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国家和地区 |
最新利率水准 |
最近一次变动 |
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美洲
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美国 |
联邦基金利率5.25% |
2006年6月29日升25基点 |
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基本贴现率5.75% |
2007年8月17日降50基点 |
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加拿大 |
隔夜拆款利率4.5% |
2007年7月10日升25基点 |
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亚洲
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日本 |
隔夜拆款利率目标0.5% |
2007年2月21日升25个基点 |
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贴现率0.75% |
2007年2月21日升35基点 |
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中国 |
金融机构一年期存款利率3.33% |
2007年7月21日升27基点 |
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一年期贷款利率6.84% |
2007年7月21日升27基点 |
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中国台湾 |
重贴现率3.125% |
2007年6月21日升25基点 |
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担保放款融通利率3.5% |
2007年6月21日升25基点 |
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中国香港 |
最优惠利率(P)7.75%/8.00% |
2006年11月7日降25基点 |
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隔夜贴现窗利率6.75% |
2006年6月30日升25基点 |
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韩国 |
隔拆利率目标4.75% |
2007年7月12日升25基点 |
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大洋洲 |
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澳大利亚 |
指标利率6.50% |
2007年8月8日升25基点 |
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新西兰 |
官方指标利率8.25% |
2007年7月26日升25基点 |
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欧洲 |
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欧元区 |
附买回利率4.0% |
2007年6月6日升25基点 |
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英国 |
附买回利率5.75% |
2007年7月5日升25基点 |
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瑞士 |
利率目标区间2.00-3.00% |
2007年6月14日调高目标区间25基点 |
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瑞典 |
附买回利率3.50% |
2007年6月20日升25基点 |
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挪威 |
指标利率4.75% |
2007年8月15日升25基点 |
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